CPI Mỹ tăng nóng trong tháng 3, khả năng hạ lãi suất của Fed vẫn bỏ ngỏ

Theo báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 10/4, lạm phát giá tiêu dùng của nước này đã tăng mạnh trong tháng 3, chủ yếu vì cuộc xung đột ở Trung Đông khiến giá năng lượng đi lên. Tuy nhiên, tin tốt với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là lạm phát lõi vẫn tương đối ổn định. 

Trong tháng 3, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,9% so với tháng liền trước và tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu được thúc đẩy bởi mức tăng 10,9% của chi phí năng lượng. 

Cả hai con số đều khớp với dự báo của các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát, trong đó mức tăng hàng năm là con số cao nhất kể từ tháng 4/2024.

Nếu loại trừ giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, CPI lõi chỉ tăng 0,2% so với tháng 2 và tăng 2,6% so với một năm trước. Cả hai con số đều thấp hơn 0,1 điểm % so với dự đoán, báo hiệu lạm phát cơ bản vẫn được kiểm soát.

Thậm chí, giá cả một số hàng hóa và dịch vụ còn giảm, ví dụ như chăm sóc y tế, chăm sóc cá nhân, xe tải và ô tô cũ.

Theo BLS, cuộc chiến ở Trung Đông là nguyên nhân chính khiến lạm phát toàn phần tăng mạnh. Trong đó giá xăng tăng vọt 21,2% đóng góp gần 3/4 mức tăng chung. Sang tháng 4, giá năng lượng đã phần nào hạ nhiệt.

Các nhà hoạch định chính sách đặc biệt lưu ý đến giá dịch vụ, coi đây là thước đo phản ánh áp lực lạm phát cơ bản sau khi loại trừ tác động của thuế quan và chiến sự.

Thị trường tài chính hiện đánh giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2026 là rất thấp, dù biên bản cuộc họp chính sách tháng 3 cho thấy các quan chức đang nghiêng về phương án giảm 25 điểm cơ bản (bps).