CPI Mỹ tăng 3,4%, lạm phát lõi cao hơn dự báo trước thềm quyết định của Fed

CPI tăng đúng dự báo, lạm phát lõi vượt kỳ vọng

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, đều phù hợp với dự báo đồng thuận của Dow Jones. Tuy nhiên, khi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn 0,1% so với dự báo. Tính theo năm, CPI lõi tăng 2,4%, đúng với ước tính.

Diễn biến của lạm phát lõi được thị trường đặc biệt quan tâm bởi đây là một trong những chỉ báo quan trọng cuối cùng mà Fed có được trước cuộc họp chính sách vào tuần tới. Fed dự kiến công bố quyết định lãi suất vào ngày 16/9.

Giá năng lượng tăng mạnh

Báo cáo CPI cho thấy lạm phát chưa có nhiều tiến triển rõ rệt hướng về mục tiêu của Fed, trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ tiếp tục chịu tác động từ chiến sự với Iran, thuế quan và làn sóng đầu tư xây dựng các trung tâm dữ liệu.

Trong tháng 8, giá năng lượng tăng 2,1%, trong khi giá thực phẩm gần như đi ngang. Chi phí nhà ở tăng 0,3%. Giá dịch vụ, không bao gồm năng lượng và tiền thuê nhà, tăng 0,5%, với mức tăng được ghi nhận ở một số nhóm như dịch vụ viễn thông, lưu trú và vé máy bay. Trong khi đó, giá hàng hóa lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,1%, chủ yếu do giá xe mới và xe đã qua sử dụng tăng.

Giá dầu vượt 100 USD/thùng tạo thêm rủi ro

Áp lực từ giá năng lượng có thể tiếp tục gia tăng trong thời gian tới khi xung đột tại Trung Đông tác động đến nguồn cung. Trong tuần này, giá dầu đã vượt 100 USD/thùng, trong khi giá dầu diesel bán lẻ tại Mỹ tăng lên mức kỷ lục.

Diễn biến của giá năng lượng khiến báo cáo CPI tháng 8 trở thành dữ liệu được Fed theo dõi sát, trong bối cảnh một số quan chức từng cho rằng quyết định chính sách ngày 16/9 có thể phụ thuộc đáng kể vào các số liệu lạm phát. Nếu chi phí năng lượng tiếp tục tăng, áp lực giá có thể lan sang nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ, gây khó khăn cho quá trình đưa lạm phát về mục tiêu.

Fed đứng trước bài toán chính sách

Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước đó vẫn tránh phát tín hiệu rõ ràng về bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, trong một bài phát biểu hồi tháng 8, ông cho biết Fed sẽ “còn nhiều việc phải làm” nếu không thể tin tưởng rằng lạm phát cơ bản đang tiến về mục tiêu một cách rõ ràng và với tốc độ đủ nhanh.

Số liệu CPI tháng 8 vì vậy trở thành một trong những cơ sở quan trọng để thị trường đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ Mỹ. Trong khi CPI tổng thể phù hợp dự báo, mức tăng cao hơn kỳ vọng của CPI lõi và diễn biến giá năng lượng tiếp tục đặt ra câu hỏi về tốc độ hạ nhiệt của lạm phát.

Fed sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 16/9, qua đó cung cấp tín hiệu rõ hơn về cách ngân hàng trung ương Mỹ đánh giá sức ép lạm phát trong giai đoạn hiện nay.