Trong báo cáo chiến lược vừa công bố, Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS) đưa ra hai kịch bản cho VN-Index trong tháng 4/2025, nghiêng về khả năng thị trường sẽ tìm lại đà tăng.
Kịch bản 1: Thị trường hồi phục (xác suất cao)
Theo ABS, kịch bản thị trường hồi phục có xác suất xảy ra cao hơn. Cơ sở cho nhận định này là việc chỉ số đã giữ vững các mốc hỗ trợ quan trọng 1.070 và 1.030 điểm sau các phiên bán mạnh, thậm chí có hiện tượng giải chấp trong tuần thứ hai của tháng 4.
Nhóm phân tích của ABS nhận thấy có sự tham gia của dòng tiền mới một cách thận trọng, mua vào dần trong các phiên giảm điểm. Đây được xem là động lực quan trọng cho kịch bản hồi phục trong các phiên tới, hướng đến các vùng kháng cự cao hơn.
ABS đánh giá nhịp giảm vừa qua là một pha "quét thanh khoản", rũ bỏ các nhà đầu tư ngắn hạn. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư dài hạn, đây có thể là cơ hội để bắt đầu mua tích lũy cổ phiếu cho mục tiêu đầu tư trong 1-2 năm tới. Thị trường sau nhịp rơi sâu có thể hồi phục nhanh và mạnh. Dù vậy, ABS lưu ý nhà đầu tư cần thận trọng vì đây vẫn là giao dịch ngược xu hướng giảm chính, cần lựa chọn cổ phiếu, phân bổ tỷ trọng hợp lý và tuân thủ kỷ luật giao dịch.
Kịch bản 2: VN-Index tiếp tục giảm điểm
Kịch bản này có xác suất thấp hơn, xảy ra nếu bối cảnh thông tin vĩ mô không có chuyển biến tích cực, khiến thị trường mất điểm tựa tâm lý và tiếp tục giảm về các vùng hỗ trợ sâu hơn. Kịch bản này sẽ tạo áp lực lớn lên nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu. Tuy nhiên, ABS cho rằng đây cũng có thể mở ra cơ hội lớn cho nhà đầu tư kiên nhẫn, sẵn sàng chờ đợi một pha hồi phục mạnh với biên độ có thể lên tới 200 điểm.
Cơ hội tại nhóm cổ phiếu đầu ngành
Về chiến lược đầu tư, ABS khuyến nghị nhà đầu tư có vị thế yếu nên tận dụng các nhịp hồi phục để cơ cấu lại danh mục. Nhà đầu tư ưa mạo hiểm có thể lướt sóng ngắn hạn theo phương pháp "mua muộn - bán sớm". Với nhà đầu tư trung và dài hạn, giai đoạn này là cơ hội để mua gom cổ phiếu mục tiêu khi có tín hiệu thị trường xác nhận.
Một số nhóm cổ phiếu được ABS lưu ý bao gồm các mã đầu ngành đã chiết khấu sâu, cổ phiếu thuộc các ngành có thể chịu tác động từ biến động chính sách thương mại (xuất khẩu như dệt may, thủy sản; ngân hàng, chứng khoán) hoặc các ngành được dự báo hưởng lợi/ít ảnh hưởng (phân phối khí LNG, đầu tư công, thực phẩm, phân bón).
Cụ thể, ABS chỉ ra 4 cổ phiếu tiềm năng trong tháng 4:
Hòa Phát (HPG): Là doanh nghiệp thép đầu ngành, đặc biệt mảng thép xây dựng với thị phần nội địa lớn, HPG được kỳ vọng ít bị ảnh hưởng bởi khó khăn xuất khẩu. Thị trường nội địa và chính sách thuế chống bán phá giá với thép HRC nhập khẩu từ Trung Quốc là yếu tố hỗ trợ. Tuy nhiên, cần theo dõi rủi ro nếu đầu ra của các doanh nghiệp tôn mạ (khách hàng của HPG) gặp khó.
PVGas (GAS): Giữ vị thế số 1 về cung cấp LPG và là đơn vị duy nhất có hạ tầng khí đồng bộ tại Việt Nam. Mảng kinh doanh khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) được xem là động lực tăng trưởng dài hạn, nhất là khi Việt Nam có thể tăng nhập khẩu LNG từ Mỹ. Việc các dự án lớn như LNG Thị Vải, Sơn Mỹ, Lô B - Ô Môn được thúc đẩy cũng là yếu tố tích cực.
Vinamilk (VNM): Kỳ vọng hưởng lợi từ các chính sách kích cầu tiêu dùng của Chính phủ, thúc đẩy thị trường nội địa. Liên doanh thịt bò Vinabeef với đối tác Nhật Bản (Sojitz) đã ra mắt sản phẩm, dự kiến đóng góp vào tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận thời gian tới.
Masan Group (MSN): Động lực đến từ việc mở rộng nhanh chuỗi bán lẻ WinCommerce, cải tạo siêu thị, phát triển các ngành hàng cốt lõi (gia vị, thực phẩm tiện lợi) và đẩy mạnh xuất khẩu. Mảng vật liệu công nghệ cao Masan High-Tech Materials (MHT) có thể hưởng lợi từ căng thẳng thương mại Mỹ - Trung do lợi thế về thuế quan khi xuất khẩu sang Mỹ.