Kế hoạch sáp nhập và nghĩa vụ với trái chủ
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố văn bản của Công ty TNHH Quản lý Đầu tư Thiên An (Thiên An) liên quan đến thay đổi thông tin tổ chức phát hành có ảnh hưởng đến khả năng trả nợ gốc, lãi trái phiếu. Nội dung trọng tâm đề cập đến việc Công ty TNHH Bất Động Sản NewVision (NewVision) sẽ thực hiện sáp nhập vào Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Du lịch Phú Quốc (gọi tắt là Du lịch Phú Quốc).
Theo lộ trình tái cấu trúc, sau khi sáp nhập, pháp nhân NewVision sẽ chấm dứt hoạt động. Du lịch Phú Quốc sẽ tiếp tục vận hành với tư cách là công ty nhận sáp nhập, đồng thời kế thừa toàn bộ quyền lợi và nghĩa vụ của NewVision theo quy định pháp luật. Đáng chú ý, phương án và hợp đồng sáp nhập này cần phải được Thiên An thông báo và nhận được sự chấp thuận từ đại diện người sở hữu trái phiếu.
Một trong những điều kiện tiên quyết trước khi thực hiện sáp nhập là NewVision phải hoàn tất thủ tục thế chấp tài sản bảo đảm. Cụ thể, tài sản là quyền sử dụng đất đối với hai ô đất KS1-01 và KS1-02 thuộc dự án Khu du lịch và biệt thự nghỉ dưỡng cao cấp Grand World (nay thuộc Khu Bãi Dài, Đặc khu Phú Quốc, tỉnh An Giang). Tài sản này được dùng để bảo đảm cho nghĩa vụ thanh toán các lô trái phiếu do Thiên An phát hành.
Trong phương án chi tiết trình trái chủ, bên nhận sáp nhập là Du lịch Phú Quốc cam kết không hủy ngang việc kế thừa đầy đủ các quyền và nghĩa vụ của NewVision đối với các hợp đồng đặt cọc cũng như các nghĩa vụ liên quan đến trái phiếu Thiên An, đảm bảo không loại trừ hay từ bỏ bất kỳ trách nhiệm nào.
Mối liên hệ dòng tiền và hệ sinh thái các doanh nghiệp liên quan
Về phía tổ chức phát hành, dữ liệu từ HNX cho thấy Thiên An đã huy động thành công hai lô trái phiếu trong tháng 10/2023 với tổng giá trị hơn 2.146 tỷ đồng. Các lô trái phiếu này có kỳ hạn 5 năm và lãi suất ghi nhận ở mức 9,7%/năm. Cơ sở của các đợt phát hành này bắt nguồn từ hợp đồng hợp tác phát triển dự án tại Grand World được ký kết giữa Thiên An và NewVision vào giữa năm 2023.
Hệ sinh thái này còn ghi nhận sự tham gia của Công ty TNHH Kinh doanh bất động sản LC thông qua hợp đồng mua bán căn hộ khách sạn với NewVision từ năm 2021. Đáng chú ý, nhân sự cấp cao có sự giao thoa khi bà Nguyễn Thị Trâm Anh từng giữ vai trò quản lý tại cả Bất động sản LC và Thiên An trong giai đoạn phát hành trái phiếu.
Về các pháp nhân trong thương vụ sáp nhập, NewVision được thành lập năm 2012 với vốn điều lệ cập nhật đến tháng 9/2025 là 2.500 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông bao gồm Công ty TNHH Đầu tư xuất nhập khẩu tổng hợp Đức Mai nắm quyền chi phối (50%), cùng các cổ đông khác như Masterise World và các cá nhân. Người đại diện pháp luật là ông Nguyễn Thành Long, nhân vật này cũng đồng thời là đại diện văn phòng tại Hà Nội của Du lịch Phú Quốc.
Đối với đơn vị nhận sáp nhập, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Du lịch Phú Quốc là chủ đầu tư lớn tại khu vực Bãi Dài, Đặc khu Phú Quốc, tỉnh An Giang.
Năng lực huy động vốn của Du lịch Phú Quốc cũng rất đáng kể với việc phát hành 7 lô trái phiếu tổng trị giá hơn 5.120 tỷ đồng trong năm 2022. Mới đây nhất, vào ngày 27/6/2025, doanh nghiệp này tiếp tục phát hành thành công lô trái phiếu mã DPQ12501 trị giá 2.400 tỷ đồng với kỳ hạn 5 năm. Cùng ngày, Du lịch Phú Quốc đã thực hiện mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu mã DPQB1623001 trị giá 2.400 tỷ đồng, cho thấy hoạt động cơ cấu lại nợ diễn ra tích cực.
Để đảm bảo cho các nghĩa vụ tài chính, Du lịch Phú Quốc đã sử dụng các tài sản liên quan đến Tổ hợp dự án đảo Phú Quốc (bao gồm các hạng mục casino, khách sạn, biệt thự nghỉ dưỡng...) để thế chấp tại Ngân hàng Techcombank. Thương vụ sáp nhập lần này được kỳ vọng sẽ quy về một mối các hoạt động đầu tư và vận hành tại khu vực Bãi Dài, đồng thời củng cố năng lực tài chính cho pháp nhân sau sáp nhập.