Âm nặng dòng tiền, Searefico (SRF) rao bán lượng lớn tài sản để xoay vòng vốn

Thanh lý cổ phiếu quỹ và bất động sản thương mại

Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Searefico vừa thông qua phương án bán khoảng 1,78 triệu cổ phiếu quỹ. Mục đích của đợt chào bán này để bổ sung nguồn vốn cho các dự án đầu tư mới. Ban lãnh đạo công ty đã ủy quyền cho Chủ tịch Hội đồng quản trị toàn quyền quyết định các vấn đề pháp lý và thủ tục liên quan tới việc giao dịch lượng cổ phiếu quỹ này.

Theo báo cáo tài chính tính đến ngày 30/06/2026, doanh nghiệp đang ghi nhận giá trị lượng cổ phiếu quỹ trên sổ sách là hơn 29,2 tỷ đồng. Con số này tương ứng với mức giá mua vào trung bình khoảng 16.426 đồng một cổ phiếu.

Cùng với việc bán cổ phiếu quỹ, ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng thông qua chủ trương chuyển nhượng bất động sản thuộc sở hữu của công ty. Tài sản mang ra thanh lý là căn nhà phố thương mại số MP 79 tọa lạc tại dự án Phú Quốc Marina Square. Đây là dự án bao gồm 199 căn nhà phố kết hợp khách sạn cao 7 tầng, nằm trong khu phức hợp rộng 155 héc ta tại khu vực Bãi Trường thuộc thành phố Phú Quốc.

Mức giá gốc trên sổ sách của tài sản này được ghi nhận tại thời điểm cuối tháng 06/2026 là 13,7 tỷ đồng. Theo nghị quyết được thông qua, công ty dự kiến sẽ chuyển nhượng bất động sản này với mức giá dao động trong biên độ cộng trừ 20% so với giá trị sổ sách, tùy thuộc vào tình hình đàm phán thực tế trên thị trường.

Lợi nhuận bứt phá nhưng mất cân đối dòng tiền

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 của công ty thể hiện sự phân hóa rõ nét giữa lợi nhuận sổ sách và dòng tiền thực tế. Công ty ghi nhận doanh thu đạt 649,04 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp bứt phá mạnh, đạt 15,21 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng lên tới 174,5%.

Trong năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 1.600 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 39 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 24 tỷ đồng. Với kết quả đạt được sau sáu tháng, doanh nghiệp đã hoàn thành 63,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Trái ngược với con số lợi nhuận bứt phá, chất lượng dòng tiền của công ty lại cho thấy chiều hướng đi xuống. Trong nửa đầu năm 2026, dòng tiền kinh doanh tiếp tục ghi nhận mức âm 118 tỷ đồng, suy giảm mạnh so với mức âm 41,49 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư cũng thâm hụt 9,7 tỷ đồng. Điểm tựa duy nhất giúp cân đối thanh khoản đến từ dòng tiền hoạt động tài chính với mức dương 114,9 tỷ đồng, chủ yếu phát sinh từ việc tăng cường vay nợ từ các tổ chức tín dụng.

Sự thâm hụt dòng tiền kéo dài đẩy quy mô nợ vay của công ty lên cao. Tính đến ngày 30/06/2026, tổng nợ vay của công ty đã tăng 19,2% so với thời điểm đầu năm, vọt lên mức 712,6 tỷ đồng. Quy mô nợ vay hiện đã vượt xa và bằng 156,9% tổng vốn chủ sở hữu. Trong cơ cấu nợ của doanh nghiệp, vay ngắn hạn chiếm áp đảo với 635,7 tỷ đồng, phần còn lại 76,9 tỷ đồng là các khoản vay dài hạn.